Transferable·Back-to-Back·Revolving L/C 차이

2026년 10월 18일 읽는 시간 약 12분

이 글은 실무 경험담이 아니라 ICC 신용장통일규칙(UCP 600)과 은행의 공개 안내 자료를 바탕으로 정리한 학습 노트입니다. 양도의 조건과 절차, 회전의 방식은 신용장 문구와 은행의 규정에 따라 달라질 수 있으니, 실제 거래 전에는 거래 은행에 확인하세요.

신용장은 보통 수입자가 수출자 한 명 앞으로 개설하는 구조입니다. 그런데 중개무역처럼 물품을 직접 만들지 않고 공급자에게서 사서 되파는 거래나, 같은 상대와 반복해서 거래하는 경우에는 이 기본 구조가 맞지 않아요. 이때 쓰는 신용장이 양도가능신용장, 동시개설신용장, 회전신용장입니다. 이 글은 이 세 가지 신용장 종류 차이를 구조와 쓰임으로 나눠 비교하고, 중개무역의 흐름을 가상의 숫자로 따라가 봅니다.

1. 한눈에 보는 세 종류

구분	Transferable L/C (양도가능)	Back-to-Back L/C (동시개설)	Revolving L/C (회전)
한 줄 정의	받은 신용장을 다른 사람에게 넘겨 쓰게 함	받은 신용장을 담보로 새 신용장을 개설	한도가 정해진 기간·조건에 따라 반복 사용
신용장 수	1개	2개	1개 (반복 사용)
주로 쓰는 경우	중개무역	중개무역	같은 상대와의 반복 거래
핵심 당사자	제1수익자, 제2수익자	중개상, 공급자	수출자, 수입자
신용장의 법적 관계	하나의 신용장에서 권리를 나눔	두 신용장이 법적으로 별개	하나의 신용장

한 줄로 정리하면 양도가능은 “신용장을 넘기는” 방식, 동시개설은 “신용장을 담보로 새로 여는” 방식, 회전은 “한 번 열어 여러 번 쓰는” 방식입니다. 기본 신용장의 구조는 [신용장 거래 방식의 기본 구조 글]에서 확인할 수 있어요.

2. 양도가능신용장 (Transferable L/C)

양도가능신용장은 수익자(제1수익자)가 신용장의 전부 또는 일부를 다른 사람(제2수익자)에게 넘겨 이용하게 할 수 있는 신용장입니다.

용어	영문	뜻
제1수익자	First Beneficiary	신용장을 받은 중개상
제2수익자	Second Beneficiary	양도를 받아 물품을 공급하는 사람
양도은행	Transferring Bank	양도를 실행하는 은행
양도	Transfer	신용장의 이용 권리를 넘기는 것

신용장에 “transferable”이라고 명시되어 있어야 양도할 수 있고, 은행은 양도를 해 줄 의무가 없습니다. 양도은행이 동의한 범위와 방식으로만 양도된다는 점도 기억하세요.

양도할 때 바뀔 수 있는 조건

UCP 600은 양도된 신용장의 조건이 원래 신용장과 같아야 하지만, 아래 항목은 달라질 수 있다고 설명합니다. 원문 확인이 필요하니 아래는 일반적인 설명으로 보세요.

항목	양도 때의 변경
금액, 단가	줄일 수 있음
유효기일, 제시기간, 최종 선적일	짧게 할 수 있음
보험 부보 비율	높일 수 있음
개설의뢰인 이름	제1수익자 이름으로 바꿀 수 있음

이렇게 조건을 조정하는 이유는 중개상이 마진을 남기고 서류를 교체할 시간을 확보하기 위해서입니다. 중개상(제1수익자)은 제2수익자가 제시한 송장과 환어음을 자기 것으로 교체(Substitution) 해서 제출하고, 그 금액의 차이가 중개상의 마진이 돼요.

양도의 횟수와 비용

일반적으로 양도는 한 번만 할 수 있고, 제2수익자가 다시 제3자에게 넘기는 것은 허용되지 않는 것으로 설명됩니다.
분할 선적이 허용되면 여러 명에게 나눠 양도할 수 있는 경우가 있습니다.
양도 수수료는 별도의 합의가 없으면 제1수익자가 부담하는 것으로 설명돼요.

3. 동시개설신용장 (Back-to-Back L/C)

동시개설신용장은 중개상이 받은 신용장(원신용장)을 담보로, 자기 거래은행에 요청해 공급자 앞으로 새 신용장을 개설하는 방식입니다. 이중신용장이라고 부르기도 해요.

용어	영문	뜻
원신용장	Master L/C	중개상이 수입자에게서 받은 신용장
동시개설신용장	Back-to-Back L/C, Secondary L/C	원신용장을 담보로 공급자 앞으로 개설한 두 번째 신용장
중개상	Intermediary	두 신용장 사이에 있는 사람

두 신용장은 법적으로 서로 별개입니다. 두 번째 신용장의 개설은행은 원신용장의 개설은행이 아니라 중개상의 거래은행이고, 두 신용장의 조건이 서로 맞아야 서류가 흐를 수 있어요. 원신용장이 반드시 양도가능일 필요는 없습니다.

이 방식의 특징

항목	내용
개설은행	중개상의 거래은행이 두 번째 신용장을 개설
담보	원신용장이 담보로 쓰임
정보 공개	공급자는 원신용장의 개설의뢰인(수입자)을 몰라도 됨
위험	두 신용장 조건의 시간 차와 서류 맞춤 위험이 중개상에게 있음

공급자가 최종 수입자를 모르게 하고 싶은 중개상이 이 방식을 선호하는 경우가 많다고 설명됩니다. 두 번째 신용장을 개설해 주는 은행은 원신용장의 조건과 개설은행의 신용도를 심사해서 개설 여부를 결정해요.

4. 양도가능과 동시개설의 차이

구분	양도가능신용장	동시개설신용장
신용장의 수	1개를 나눠 씀	2개가 따로 존재
신용장에 명시	“transferable” 표기 필요	원신용장에 특별 표기 불필요
개설은행	하나 (원래 개설은행)	둘 (원래 개설은행 + 중개상의 거래은행)
제2수익자가 가진 약속	원래 개설은행의 약속	중개상 거래은행의 약속
원 거래의 비밀	제2수익자가 원 신용장의 많은 조건을 알 수 있음	공급자는 원 거래를 모를 수 있음
중개상의 서류 교체	송장·어음 교체 필요	두 신용장의 서류를 각각 맞춤
비용	양도 수수료	두 번째 신용장 개설 수수료와 담보 비용

가장 큰 차이는 제2수익자가 믿는 은행이 누구냐입니다. 양도가능에서는 원래 개설은행을 믿고, 동시개설에서는 중개상의 거래은행을 믿어요.

5. 중개무역 흐름 비교 (가상의 예시)

아래는 이해를 돕기 위해 만든 가상의 예시입니다. 금액과 당사자는 모두 설명용입니다.

중개상 B가 수입자 C에게서 USD 100,000 신용장을 받고, 공급자 A에게서 USD 80,000에 물품을 사 온다고 가정합니다.

단계	양도가능신용장	동시개설신용장
①	C의 개설은행이 B 앞으로 USD 100,000 신용장 개설 (transferable)	C의 개설은행이 B 앞으로 USD 100,000 원신용장 개설
②	B가 USD 80,000만 A에게 양도	B가 원신용장을 담보로 자기 거래은행에 USD 80,000 신용장 개설 요청
③	A가 선적하고 USD 80,000 서류 제시	A가 선적하고 두 번째 신용장으로 서류 제시
④	B가 송장·어음을 USD 100,000으로 교체	B가 서류를 받아 원신용장 조건에 맞게 정리해 제시
⑤	은행이 USD 100,000 지급, A에게 80,000 지급, B의 마진 USD 20,000	원신용장에서 USD 100,000 지급, 두 번째 신용장으로 A에게 80,000 지급, B의 마진 USD 20,000

두 방식 모두 B의 마진은 USD 20,000으로 같지만 서류 교체와 은행 절차가 다릅니다. 어느 방식이든 서류를 교체하는 순간에 불일치가 생기면 마진도, 공급자 대금도 위험해져요. 불일치 유형은 [서류 불일치 유형 정리 글]에서 정리했습니다.

6. 회전신용장 (Revolving L/C)

회전신용장은 정해진 금액이 사용된 후에도 일정 조건에 따라 신용장이 다시 살아나 반복해서 이용할 수 있는 신용장입니다. 같은 상대와 같은 물품을 정기적으로 거래할 때 신용장을 매번 새로 개설하는 비용과 절차를 줄이려고 쓴다고 설명돼요.

구분	영문	설명
기간 회전	Time-based	예: 매월 일정 금액을 사용할 수 있고 달이 바뀌면 다시 사용 가능
금액 회전	Value-based	일정 금액을 사용하면 다시 같은 금액이 회복
누적식	Cumulative	쓰지 않은 금액이 다음 기간으로 이월
비누적식	Non-cumulative	쓰지 않은 금액은 소멸
자동 회전	Automatic	별도 통지 없이 회전
수동 회전	Non-automatic	개설은행의 통지가 있어야 회전

아래는 이해를 돕기 위해 만든 가상의 예시입니다.

조건 (가상)	내용
한도	월 USD 10,000
기간	6개월
방식	비누적식, 기간 회전
최대 이용 가능 총액	USD 10,000 × 6 = USD 60,000

비누적식이면 1월에 USD 7,000만 썼을 때 남은 3,000은 2월로 넘어가지 않고 사라집니다. 누적식이면 2월 한도가 USD 13,000이 되고요. 신용장 문구에 이 조건이 어떻게 적혀 있는지가 핵심이에요. 회전신용장에 대한 별도의 상세 규정이 UCP 600에는 없는 것으로 설명되므로, 회전의 조건은 신용장 문구에 구체적으로 명시되어야 분쟁이 생기지 않습니다.

7. 어떤 상황에서 무엇을 쓰나

상황	고려하는 방식	이유
중개상이 공급자에게 신용장을 넘겨 주려 함	양도가능신용장	신용장이 하나라 구조가 단순
중개상이 공급자에게 최종 수입자를 숨기고 싶음	동시개설신용장	두 신용장이 별개라 정보가 분리됨
같은 상대와 매월 같은 물품을 거래	회전신용장	신용장 개설 횟수를 줄임
국내 공급자가 수출용 원자재를 공급	내국신용장	국내 거래용으로 별도 제도가 있음 → [내국신용장 글]

국내에서 수출용 원자재나 물품을 공급받을 때 쓰는 내국신용장은 동시개설과 비슷한 목적(공급자의 대금 확보)이 있지만 국내 거래용 별도 제도라서 구분해서 봐야 합니다.

8. 위험과 주의점

방식	주의할 점
양도가능	제2수익자는 원래 개설은행의 위험을 부담, 서류를 교체할 때 불일치 위험, 양도 수수료
동시개설	두 신용장 사이의 시간 차, 두 번째 신용장의 개설 조건 충족, 원신용장 불일치가 두 번째 대금에 영향
회전	회전 조건(누적 여부, 자동 여부)을 오해하면 사용 가능 금액이 달라짐

특히 확인이 필요한지는 개설은행의 신용도에 달려 있어서, 공급자가 개설은행을 믿기 어렵다면 확인을 요청하는 경우가 있어요. 확인은 [확인신용장 글](내부 링크)에서, 신용장 은행들의 역할은 [신용장 당사자 6곳 글]에서 정리했습니다.

9. 자주 헷갈리는 6가지

모든 신용장이 양도된다고 생각하기: “transferable”이라고 명시된 신용장만 가능하고, 은행은 의무가 없습니다.
양도하면 조건도 마음대로 바꿀 수 있다고 생각하기: 금액, 단가, 기간 등 일부 항목만 정해진 방향으로 바꿀 수 있습니다.
동시개설신용장을 양도와 같은 것으로 보기: 두 신용장이 법적으로 별개이고 개설은행도 다릅니다.
회전신용장은 계속 쓸 수 있다고 생각하기: 총 이용 가능 금액과 기간이 한정되어 있습니다.
누적식과 비누적식을 구분하지 않기: 쓰지 않은 금액의 이월 여부가 달라집니다.
내국신용장과 동시개설을 같은 제도로 보기: 내국신용장은 국내 거래용 별도 제도입니다.

10. 특수 신용장 확인 체크리스트

받은 신용장에 “transferable” 표기가 있는가, 양도은행이 누구인지 확인했는가
양도 시 바뀌는 조건(금액, 단가, 기간)과 제1수익자의 서류 교체 일정을 정했는가
양도 수수료와 양도 횟수의 제한을 은행에 확인했는가
동시개설이라면 두 신용장의 조건과 시간 차를 비교했는가
두 번째 신용장을 개설하는 은행이 원신용장을 담보로 인정하는지 확인했는가
회전신용장이라면 회전 방식(기간·금액, 누적 여부, 자동 여부)이 문구에 명확한가
총 이용 가능 금액과 마지막 회전 시점을 계산했는가
공급자(제2수익자)가 개설은행의 신용도를 확인했는가, 확인이 필요한지 검토했는가

마무리

양도가능은 신용장을 넘기고, 동시개설은 신용장을 담보로 새로 열고, 회전은 한 번 열어 반복 사용하는 방식입니다. 앞의 둘은 중개무역에서 중개상의 마진과 공급자의 대금 확보를 함께 해결하고, 뒤의 하나는 반복 거래의 절차를 줄여요. 어느 방식이든 신용장 문구에 조건이 정확히 적혀 있는지, 서류를 교체하거나 갱신할 때 불일치가 생기지 않는지가 핵심입니다.

참고한 공식 자료